Власники торговельних мереж. Хто стоїть за АТБ, Сільпо, Novus, Varus, і які їхні прибутки?

Десятка найбільших продуктових мереж України забезпечує більш ніж 27% загального обсягу продажів у секторі роздрібної торгівлі, демонструючи виторг, що перевищує $13,7 млрд. Незважаючи на виклики, пов’язані з війною, ринок продовжує активно консолідуватися, а ключові учасники шукають нові можливості для розвитку, включаючи франшизи в Європі та придбання конкурентів на внутрішньому ринку.

Хто є власниками провідних продуктових мереж в Україні, які їхні фінансові показники та як український роздрібний ринок порівнюється з світовим гігантом Walmart - це питання досліджувало РБК-Україна.

У 2025 році топ-10 продуктових мереж України сформували понад 551 млрд гривень виторгу, що становить 27% від річного обороту всієї галузі роздрібної торгівлі 2,09 трлн гривень. За середньорічним курсом НБУ за 2025 рік це еквівалентно приблизно $13,7 млрд для топ-10 найбільших продуктових мереж і $50,6 млрд для всієї галузі.

На прикладі можна зазначити, що американська компанія Walmart отримала прибуток у розмірі $681 мільярда за 2025 рік. Це майже в 13,5 разів перевищує загальний обсяг роздрібної торгівлі в Україні за той же період, що становить приблизно 7% від доходів світового гіганта.

Зображення: Загальний обсяг роздрібної торгівлі в Україні у 2025 році становитиме 2,09 трлн гривень, що відповідатиме приблизно 7% від масштабів Walmart (інфографіка від РБК-Україна).

Зображення: У 2025 році американська мережа Walmart досягла рекордного доходу, тоді як японська компанія 7-Eleven, що спеціалізується на торгівлі в форматі convenience store, має найбільшу кількість магазинів (дані інфографіки РБК-Україна).

Незважаючи на значну різницю в обсягах, український сектор продуктового ритейлу, як складова більшого роздрібного ринку, визначає напрямок консолідації та угод злиття і поглинання в усій індустрії.

Угода року: переділ великої ліги

16 липня 2026 року Антимонопольний комітет України (АМКУ) офіційно дозволив компанії "Омега", яка входить до групи Terwin, консолідувати активи мережі "Коло". До останнього часу власником "Арітейл" була інвестиційна група BGV Group Management, що належить співвласнику корпорації "АТБ Маркет" Геннадію Буткевичу.

Бенефіціарами покупця - компанії "Омега" - є українські підприємці Руслан Шостак та Валерій Кіптик, кожен з яких контролює по 50% акцій підприємства.

Предметом угоди стали 254 торгові точки мережі "Коло", зосереджені у Києві, Київській та Одеській областях.

Співвласник Varus Руслан Шостак описав це придбання як важливий стратегічний крок, який має на меті зміцнення позицій компанії у сегменті роздрібної торгівлі зручного формату (магазини поблизу дому), зокрема в столичній області.

Згідно з оцінками фахівців Асоціації ритейлерів України, такі угоди злиття та поглинання (M&A) є підсумком тривалих переговорних процесів та ретельних аудитів, що тривали багато років.

Після інтеграції активів Varus може посісти четверте місце в Україні за кількістю магазинів серед продуктових ритейлерів, поступаючись лише АТБ, Fozzy Group та мережі "Сімі". Нині Varus входить до групи сильних гравців, але ще не посідає третє місце за оборотом у 2025 році.

Кількість співробітників об'єднаного формування досягне 7 790 осіб. Частка сегмента продуктового ритейлу в загальному портфелі компанії Terwin підвищиться з 36% до 39%.

Команда, що розпочала свою діяльність у Дніпрі на початку 2000-х із концепції "one dollar" та мережі продуктових супермаркетів "Пік", має на меті протягом наступного десятиліття потрапити до трійки провідних гравців на ринку продовольчої роздрібної торгівлі в Україні.

Зображення: У результаті покупки мережі "Коло" частка продуктового сегмента в портфелі корпорації Terwin може підвищитися з приблизно 36% до 39% (інфографіка від РБК-Україна).

Поки в індустрії відбуваються суттєві зміни, основні гравці аналізують різноманітні можливості для подальшого розвитку.

Командори ринку: на перехресті стратегій

Серед керівників найбільш успішних FMCG-мереж можна знайти відомих представників української бізнес-еліти:

Геннадій Буткевич (АТБ) займає місце у рейтингу журналу Фокус-2025 з капіталом у розмірі $678 мільйонів.

Володимир Костельман, представник Fozzy Group, згідно з даними InVenture, у 2025 році очікує дохід своїх компаній на рівні 80 мільярдів гривень. Найвищий рівень його статків зафіксовано у 2018 році, коли він становив 711 мільйонів доларів за версією рейтингу Фокус. Також Костельман відомий як рок-вокаліст з гурту "Гибкий Чаплинъ".

Раймондас Туменас (Novus) зайняв 14-ту позицію в рейтингу top500.lt у 2025 році з капіталом у 85 мільйонів євро, що за середньорічним курсом Європейського центрального банку становить приблизно 96 мільйонів доларів.

Руслан Шостак, відомий як Varus, у 2025 році задекларував загальний дохід усіх своїх компаній, згідно з відкритими реєстрами, на рівні 32 мільярди гривень. У 2021 році він посів 88-ме місце у рейтингу видання Фокус з доходом у 162 мільйони доларів.

* Роман Лунін (Велмарт) - за версією Forbes.UA у 2021 році статки оцінювались у $150 млн.

Борис Музальов, представник Таврії-В, у 2014 році за версією журналу Фокус посів 60-е місце зі статками в $255 мільйонів. З 2011 року він виконує обов'язки Почесного консула Республіки Кіпр в Одесі.

Фото: перша трійка продуктових ритейлерів країни разом забезпечує роботою понад 100 тисяч працівників (інфографіка РБК-Україна)

АТБ Маркет - ключовий гравець з оборотом 247,3 млрд гривень (~$6 млрд) у 2025 році і часткою ринку 40%.

Мережа функціонує як національний дискаунтер, що виник із структури корпорації "АгроТехБізнес". Компанія розпочала свою діяльність у 1993 році з оптової торгівлі паливом і поступово перетворилася на значний переробний бізнес.

За цей час сформувався основний кістяк співвласників - Євгена Єрмакова, Геннадія Буткевича і Віктора Карачуна. У 1990-тих Буткевич очолював правоохоронні структури Дніпропетровщини та служби безпеки корпорацій "Співдружність" і "Єдині енергетичні системи України" (ЄЕСУ).

У 1996 році він став власником м'ясокомбінату "Ювілейний", тим самим заклавши фундамент під майбутній ривок у продуктовий ритейл.

Лише за 15 років, у 2013 році, АТБ зумів обійти Fozzy Group за обсягом продажів, закріпивши за собою лідерські позиції. Це стало можливим завдяки ефективній оптимізації витрат, розвитку власного виробництва та потужній переговорній стратегії з постачальниками.

У 2022 році, за інформацією Карачуна, компанія The Coca-Cola Company також перейшла на упаковку об'ємом 2,2 літра, яка була спеціально створена для мережі АТБ.

Fozzy Group ("Сільпо", "Фора", "Траш") пережила дві хвилі зростання - у 2006-2008 роках та після 2019-го. Ще у 2008-му власник 51% акцій компанії Володимир Костельман заявляв, що прагне "вийти на рівень приблизно 1/8 TESCO", збільшивши оборот з $1,1 млрд до $10 млрд. TESCO тоді заробляв $80 млрд, а в 2025-му - вже $92,2 млрд.

Розпочавшись у Дніпрі в 1990-х роках як студентська ініціатива з продажу кави, чаю, шоколаду та сигарет, компанія пройшла вражаючий шлях "від продавця на колесах до одного з провідних рітейлерів".

Починаючи з 2008 року, доходи компанії зросли в чотири рази. Фінансові показники Fozzy Group, яка об'єднує близько 70 підприємств, на 2025 рік становитимуть 200,4 мільярда гривень, що еквівалентно приблизно 4,47 мільярда доларів США.

Восени 2025 року Fozzy Group здійснила вихід на польський ринок, відкривши франшизний магазин Carrefour у Познані. Цей французький оператор відомий своїм підходом до трансформації традиційних "ринкових площ" в сучасні "ринкові простори", концепція якого почала поширюватися з кінця 1990-х років і в Україні.

У польських супермаркетах мережі Carrefour почали з'являтися туристичні та букінгові офіси, а також агентства з організації заходів. Аналогічний підхід реалізовано й у компанії Fozzy Group.

На третьому місці за обсягом продажів знаходиться Novus, який демонструє найвищу маржу серед провідних компаній у 2025 році - 1,63%. У 2008 році на київський ринок вийшла литовська інвестиційна група BT Invest під керівництвом Раймондаса Туменаса, який вже мав у своєму активі успішний продаж "Сандори" компанії PepsiCo.

Материнська компанія Consul Trade House UAB розвиває Novus, "Мі Маркет" та дискаунтери "Хапайка", активно залучаючи кошти Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) та Міжнародної фінансової корпорації (IFC).

BT Invest з 2011 року володіє однією з найбільших девелоперських компаній Києва Stolitsa Group, що побудувала житлові комплекси "Варшавський", "Варшавський плюс", ТРЦ Retroville.

Маючи сильний девелоперський фокус (8% у структурі всього бізнесу), мережа Novus намагається будувати власні нові супермаркети в локаціях, що відповідають її концепції.

Ігор Гугля, співзасновник платформи All Retail та керівник GT Partners Ukraine, у своєму коментарі для РБК-Україна зазначив, що на сьогоднішній день "Сільпо" та Novus виступають практично єдиними гравцями, які продовжують активно розвиватися у форматі великих магазинів.

"Якщо до початку війни великі формати вже відчували дефіцит, то за понад чотири роки ця проблема стала ще більш вираженою", - зазначив експерт.

Попри все, і "Сільпо", і Novus продовжують зберігати достатньо високі темпи експансії, але в першу чергу за рахунок інших роздрібних брендів меншого формату. У Fozzy - це "Фора" та "Траш", у Novus - "Мі Маркет".

Магазини дрібного формату, такі як сусідські крамниці та мінімаркети самообслуговування, стали ключовими драйверами розвитку роздрібної торгівлі ще до початку війни, і цей тренд лише посилився, зазначає Гугля. Відповідно до звіту All Retail, в Україні кількість нових торгових об'єктів у секторі FMCG зросла з 525 у кризовому 2022 році до 902 у 2025 році.

Сімейні династії проти бізнес-гігантів

Поки перша трійка гігантів будувала свої бізнес-імперії за традиційними корпоративними стандартами, в "глибинці" формувався інший потужний кластер - компанії, які виросли з регіональних лідерів, але все ще функціонують за "сімейними" принципами.

Показовий приклад - Berta Group, у чиїй назві зашифровані ініціали дружини і сина засновника. Генеральний директор компанії Олександр Бережанський, якому належить "Близенько" і 40% дискаунтерів "Торба", розглядає можливість формування наглядової ради.

"Я мрію, щоб ця компанія функціонувала ще багато років, і мої правнуки говорили: 'Класно, у нас був чудовий дідусь!'" - поділився він за кулісами бізнес-форуму Forbes-2026.

Перехід від управління родиною до залучення професійних генеральних директорів є цілком виправданим рішенням у контексті зростаючої конкуренції та макроекономічних викликів.

У коментарі для РБК-Україна Андрій Жук, голова Асоціації ритейлерів України, підкреслює, що зовнішні умови спонукають компанії до підвищення ефективності. Проте, на його думку, вирішальним чинником успіху є не стільки форма власності, скільки якість управлінських процесів у сфері капіталу.

За словами професора Київської школи економіки, президента CFO Club Ukraine і партнера FINART Smart Solutions Михайла Колісника, сімейний ритейл має суттєву перевагу у стратегічному плануванні, оскільки власники мислять категоріями поколінь, а не квартальних звітів.

За його словами, такі компанії швидше ухвалюють рішення, краще контролюють операційні процеси та обережніше використовують фінансовий левередж, що дозволяє їм легше проходити кризи ліквідності.

Одночасно корпоративні мережі виявляють вищі показники у залученні значних інвестицій, реалізації інноваційних технологій та впровадженні міжнародних стандартів, зазначає Колісник.

На його думку, незважаючи на деяку бюрократію та ускладнення у погодженні інтересів різних акціонерів, корпоративна модель виявляється переважною під час масового розширення, оскільки забезпечує доступ до недорогих фінансових ресурсів та професійних колективів.

Проте ефективність такої моделі прямо залежить від якості фінансового менеджменту та точності прогнозування грошових потоків, пояснює експерт.

Зрештою, за словами Колісника, на українському ринку конкурують не моделі власності, а здатність менеджменту швидко реагувати на зміни, ефективно керувати логістикою та оборотним капіталом.

"Ті, хто надає винятковий клієнтський досвід та найуспішніше перетворює інвестиції на тривалу вартість бізнесу, досягають успіху", - зазначає професор Київської школи економіки Михайло Колісник.

Зображення: значні обсяги продажів продуктового роздрібного торговця не гарантують, що мережа приносить прибуток (інфографіка РБК-Україна)

Американська історія: складний шлях для міжнародних учасників.

Вихід на нові ринки завжди є викликом, навіть для найбільш успішних компаній. У грудні 2020 року власник Novus придбав 100% акцій ПІІ "Білла-Україна" у німецької компанії Rewe International AG. Литовський інвестор виявився більш стійким у порівнянні з австрійським конкурентом: Billa покинула ринок, тоді як Novus продовжив свою діяльність.

Чому українському ритейлу важко знайти своє місце в Польщі? Головною причиною є те, що польський ринок вже має велику конкуренцію, вважає Бережанський, засновник мережі "Близенько".

Історичний випадок можна розглянути на прикладі американської компанії Walmart, яка в 1989 році здійснила покупку німецької мережі Wertkauf, але вже у 2006 році змушена була залишити німецький ринок. Подібну ситуацію спостерігали і з Tesco, британським ритейлером, який працював у Польщі з 1995 до 2021 року.

Ритейлерам слід бути стратегічно підготовленими до різноманітних ситуацій — від злиттів до продажів, зазначає власник компанії "Близенько". Конфлікт може виступити як каталізатор для трансформації цілого бізнес-моделю.

Напрями розвитку українського ритейлу: чи вистачить місця для всіх?

Роздрібна торгівля товарами повсякденного споживання в Україні характеризується великою різноманітністю. На фоні потужних національних мереж активно функціонують регіональні та спеціалізовані підприємства, підкреслює голова RAU Андрій Жук.

"Файно Маркет", "Близенько" та інші регіональні гравці продовжують утримувати міцні позиції у своїх областях. У той же час, спеціалізовані формати, такі як Wine Time, "Київхліб", Roshen, "Еко Лавка", "М'ясомаркет" та "Галя Балувана", активно розвиваються.

Чи прискорять макроекономічні виклики вимивання середніх гравців на користь Великої трійки? Жук і не поспішає з драматичними прогнозами: підвищена конкуренція справді змушує бізнес працювати результативніше, але масового зникнення малих учасників очікувати не варто.

Навпаки, саме локальні мережі в останні роки продемонстрували найкращі навички адаптації до змін. Їх переваги полягають у безпосередній взаємодії з клієнтами, різноманітності асортименту, довгострокових партнерських відносинах із постачальниками та здатності швидко реагувати на запити ринку.

Процеси консолідації продовжаться, що цілком природно, підсумовує голова RAU. Проте ринок залишається ємним для співіснування національних гігантів із сильними регіональними та спеціалізованими мережами. І в цьому симбіозі успішно змагаються дві моделі - сімейної дисципліни та корпоративного масштабу.

Недавня угода Varus і "Коло" підтвердила: учасники готові домовлятися заради стратегічних позицій, навіть якщо переговори тривають роками. Але і після "великого переділу" український ритейл навряд чи перетвориться на ринок кількох монополістів.

Запитання та відповіді (Часті запитання)

Чому компанія Varus вирішила придбати мережу "Коло"?

Угода надає можливість Varus оперативно укріпити свої позиції в сегменті магазинів біля дому, отримавши 254 готові торгові точки, переважно розташовані у Києві та навколишніх районах.

- Хто володіє Varus?

- Мережа належить Руслану Шостаку та Валерію Кіптику (по 50%) і входить до складу корпорації Terwin.

Хто є власником АТБ?

Співвласниками АТБ є Геннадій Буткевич, Євген Єрмаков та Віктор Карачун, кожен з яких володіє 33,3% акцій. У 2025 році мережа займала приблизно 40% ринкової частки.

Хто є власником та керує Fozzy Group?

Контрольний пакет акцій, що складає 51%, перебуває у власності Володимира Костельмана. Роман Чигір і Олег Сотников володіють по 23,5% акцій кожен, тоді як Юрій Гнатенко має 2,5%.

Яка з мереж є найбільш вигідною?

У 2025 році компанія Novus продемонструвала найвищу чисту маржу серед провідних операторів, досягнувши показника 1,63%.

Яким чином український рітейл порівнюється з глобальними трендами?

- Лідером світу залишається Walmart із виторгом $681 млрд, тоді як сукупний оборот топ-10 українських продуктових мереж становив близько $13,7 млрд.

- У чому різниця між сімейними та корпоративними мережами?

- Сімейні компанії швидше ухвалюють рішення й обережніше працюють із боргами, корпоративні - мають більше можливостей для масштабування та залучення інвестицій.