Varus придбаває "Коло": нова об'єднана мережа має потенціал потрапити до четвірки найбільших ритейлерів за обсягом.

РБК-Україна звернулася до фахівців з проханням поділитися своїми думками щодо нової угоди про злиття та поглинання в секторі роздрібної торгівлі.

* АМКУ 16 липня дозволив власникам мережі Varus консолідацію шляхом придбання мінімаркетів "Коло" у компанії "Арітейл".

Мережа "Коло" має 254 магазини формату convenience store (поряд з домом) в Києві, Одесі та їх околицях.

Після укладення угоди компанія Varus з 120 супермаркетами має можливість збільшити свою частку в сегменті продуктового роздрібу в портфелі з 36% до 39%.

Експерти мають різні погляди на можливість трансформації "тріополії" АТБ-Fozzy-Novus у "квадрополію" за участю Varus.

Експерти вважають, що ця угода є складовою стратегії "забезпечення" вигідних місць на випадок, якщо іноземні мережі вирішать вийти на ринок після завершення війни.

Фінансові показники компанії "Омега", яка оперує під брендом Varus, демонструють готовність до такого масштабування: у 2025 році її виторг зріс на 20,3% до 24,1 млрд грн, а чистий прибуток збільшився на 15,1% і склав 41,4 млн грн.

Додатковим джерелом фінансування для розвитку стало отримання другого траншу кредиту від ЄБРР у розмірі 10 мільйонів доларів у квітні 2026 року, який буде використаний для розширення мережі та впровадження екологічно чистих технологій.

Також, за словами Олександра Паращія, керівника аналітичного департаменту інвестиційної компанії Concorde Capital, у Varus спостерігається досить низький рівень кредитного навантаження, тому виникнення труднощів із інтеграцією нового активу не очікується, як він зазначив у коментарі для РБК-Україна.

"Varus виглядає як надійний позичальник. Особливо з огляду на макростатистичні дані, ритейл є однією з найшвидше розвиваючихся сфер нашої економіки, де реальні обсяги продажів, з урахуванням інфляції, вже перевищили показники до війни", - зазначив аналітик з інвестицій.

Генеральний директор Varus Наталія Азюковська підкреслює в офіційному прес-релізі, що купівля мережі "Коло" є важливою стратегічною інвестицією в розвиток українського ритейлу.

РБК-Україна звернулося до компанії BGV Group Management з проханням надати більше інформації про угоду, проте представники компанії лише послалися на офіційний прес-реліз. Це дало можливість конкурентам та експертам висловити свої коментарі щодо деталей угоди.

Чи стане Varus третім національним гравцем?

Лідерами за кількістю торгових точок є АТБ Маркет та Fozzy Group. Після укладення угоди Varus отримав можливість піднятися з сьомого місця, де налічував 120 магазинів, на четверте, з 374 торговими закладами.

Незважаючи на значне зростання кількості об'єктів, фахівці в галузі з обережністю розглядають ймовірність того, що Varus зможе змінити існуючу ситуацію на ринку.

Комерційний директор GDS Анна Анісімова в інтерв'ю РБК-Україна підкреслила, що придбання "Кола" не змінює на глобальному рівні існуючу "тріополію" між АТБ, Fozzy та Novus, перетворюючи її на "квадрополію".

Голова Асоціації ритейлерів України Андрій Жук висловив незгоду з твердженням про те, що на ринку існує тріополія.

"Я б не став вживати термін "тріополія". Очевидними лідерами є АТБ і Fozzy, а Novus можна порівняти з Varus", - підкреслив експерт.

На його погляд, Varus справді має потенціал для розширення своєї частки на ринку, але при цьому слід враховувати, що основні гравці, які утверджували свої позиції протягом багатьох років, продовжують володіти значними ресурсами та конкурентними перевагами.

Інакше вважає керівник аналітичного департаменту Concorde Capital. "Звісно, ця угода допоможе Varus наблизитися до третього місця, а далі все залежатиме від реалізації їх стратегії", - пояснює Паращій.

Щоб здобути статус повноцінного національного гравця першого рівня, важливо не лише мати достатню кількість балів, але й розвинути потужну логістичну мережу, забезпечити значну купівельну спроможність та охопити широкий географічний простір по всій країні.

Протягом найближчих двох років стане зрозуміло, чи зможе операційна модель Varus конвертувати цей кількісний ривок у реальну ринкову вагу.

"Формат магазину формату 'convenience store' відкриває для Varus нові горизонти, ринки та перспективи розширення в інших областях," - зазначив голова громадської спілки "Українська Рада торгових центрів" (УРТЦ) Максим Гаврюшин, коментуючи важливість угоди.

Магазини формату "convenience" є одним з найшвидше зростаючих напрямків українського ритейлу, котрий має свої історичні корені ще до війни і продовжує стрімко еволюціонувати. Експерти вважають, що вихід компанії Varus на цей ринок відкриває нові можливості для її розвитку.

Зображення: десятка провідних мереж за числом торгових локацій в Україні (РБК-Україна)

Боротьба за території в умовах зовнішньої агресії.

Один з основних чинників, що стимулює активність у сфері злиттів та поглинань (M&A), полягає в змаганні за привабливі місця. Фахівці зазначають, що в столиці та обласних центрах залишається обмаль доступних площ для формату convenience.

Незважаючи на те, що не можна стверджувати, що ресурси вичерпані, придбання готової мережі є ефективним рішенням для двох ключових регіонів ритейлу - Києва та Одеси. Зокрема, в Одеській області мережа "Коло", за інформацією Асоціації ритейлерів України, налічувала 16 магазинів.

"За допомогою угоди Varus посилить свої позиції у Київському регіоні, де зосереджена більшість магазинів "Коло", - вважає Жук.

Купуючи існуючі мережі, українські оператори "запобігають" входу потужних іноземних брендів, таких як польські Jabka чи Biedronka. Цей тренд підкріплюється і позицією власників нерухомості, які все частіше обирають надійних орендарів із чіткою стратегією консолідації.

Виклики інтеграції: досвід та підходи

Мережа "Коло", що належала компанії "Арітейл" і була пов'язана зі співвласником АТБ Геннадієм Буткевичем через BVG Management, протягом останніх шести років перебувала в стадії stagnation, залишаючись у межах 220-250 торгових точок.

Для компанії Varus, що зосереджується на великих супермаркетах, контроль над об'єктами площею до 100 квадратних метрів став новим викликом.

"Тема інтеграції досі не вирішена: бренд 'Коло' може залишитися самостійною одиницею або ж бути повністю адаптованим до стандартів Varus", - коментує Ігор Гугля, співзасновник порталу All Retail та директор GT Partners Ukraine, в інтерв’ю РБК-Україна.